4월 마지막주 금융시장 리뷰 : 금리 하락과 증시 반등, 관세 완화 기대가 이끈 흐름

 미국과 중국 간 무역협상 가능성이 다시 제기되며, 시장에 변화의 기류가 흐르고 있습니다.
경기 둔화 우려 속에서도 관세 완화에 대한 기대감은 투자 심리를 지탱하고 있고, 이에 따라 미 국채 금리는 하락하고 주식시장은 반등했습니다.
이번 글에서는 최근 금융시장 흐름을 채권과 주식 중심으로 짚어보고, 향후 주요 이슈들을 정리해보겠습니다

📉 미 국채 금리 하락, 이유는?

미국 10년물 국채 금리는 이번 주 4.3% 초반까지 하락했습니다. 주요 배경은 두 가지입니다.
첫째, 미국 정부 인사들이 중국과의 무역협상 진전을 언급하며 대중 관세가 완화될 수 있다는 기대가 커졌습니다.
둘째, 연준의 경기 판단을 담은 베이지북에서는 자동차를 제외한 소비가 둔화되었다는 점이 지적됐고, 일부 연준 위원들은 조기 금리 인하 가능성을 언급했습니다.

4월 마지막주 금융시장 리뷰

 

여기에 다음 주 예정된 굵직한 경제 이벤트들이 시장에 영향을 미칠 전망입니다:

• 4/30: 미국 1분기 GDP 발표
• 4/30: 미 재무부 분기 리펀딩 계획(QRA)
• 5/1: ISM 제조업지수
• 5/2: 4월 비농업 고용지표

특히, 1분기 GDP는 전기 대비 연율로 감소할 가능성이 크다는 관측이 우세하지만, 시장은 이미 이러한 성장 둔화를 일정 부분 반영하고 있는 모습입니다.

또한 QT(양적긴축) 속도 조절, 2분기 세수 시즌, 이표채 발행량 감소 등 국채 수급 측면에서도 금리 하방 압력을 높이는 요소들이 있습니다.

📉 한국도 성장 둔화, 장기금리는 안정세

한국의 1분기 GDP는 전분기 대비 -0.2%로 발표되며 경기 둔화 우려가 현실화됐습니다.
그럼에도 불구하고, 미국-중국 간 관세 협상 진전 기대와 장기채 발행 부담이 크지 않은 점 등을 고려할 때 국내 장기금리는 당분간 안정세를 이어갈 것으로 보입니다.

5월 국고채 발행 계획에서도 장기물 발행량이 시장 예상 수준에 부합했고, 이에 따라 듀레이션 확대 전략(채권 만기 연장 투자) 을 유지하는 의견이 우세합니다.

📈 글로벌 주식시장 반등…무역협상 기대감이 핵심

S&P500은 이번 주 3.8% 상승하며 강한 회복세를 보였습니다.
시장에서는 트럼프 행정부가 대중 관세율을 50~65% 수준으로 낮추는 방안을 검토 중이라는 소식이 긍정적으로 작용했죠.

중국은 공식적으로는 "협상 진행 중이 아니다"는 입장이지만, 내수 부진으로 인해 수출 시장 확대가 절실한 상황.
미국향 직접 수출 비중은 줄었지만 베트남·멕시코 등 우회 수출은 증가하고 있어, 양국 모두 협상 테이블에 나설 유인이 충분합니다.

💡 빅테크 실적 발표 주간, 시장의 시선은 ‘클라우드’와 ‘관세’

다음 주는 마이크로소프트(5/1), 메타(5/1), 아마존(5/2), 애플(5/2) 등 주요 빅테크 기업들의 실적 발표가 줄줄이 예정돼 있습니다.
특히 클라우드 관련 매출과 투자(캡엑스) 전망이 핵심 포인트가 될 것으로 보이며, 애플은 관세 영향이 실적에 어떻게 반영됐는지도 주목해야 할 부분입니다.

📉 국내 증시, 관세 협상에 민감하게 반응 중

국내 주식시장도 관세 관련 뉴스에 민감하게 반응하고 있습니다. 코스피와 코스닥은 각각 저점 대비 10%, 13% 상승하면서 강한 반등을 이어가고 있고, 조선·방산·화장품·금융·IT하드웨어 업종의 상승세가 두드러졌습니다.

한미 양국은 4/24 통상 협의에서 7월까지 관세 폐지를 목표로 패키지 논의에 착수하기로 했고, 다음 주부터 실무 협의가 본격적으로 진행됩니다.

국내 기업들의 1분기 실적은 컨센서스를 평균 16.3% 상회했지만, 하반기 관세 불확실성으로 연간 이익 추정치는 큰 폭으로 상향되지 않은 점은 리스크로 작용하고 있습니다.
다음 주에도 삼성전기, LG화학, 크래프톤, 하이브 등 주요 기업들의 실적 발표가 예정돼 있어 주가에 영향을 줄 수 있겠죠.

4월 마지막주 금융시장 리뷰

✅ 마무리 멘트 

이번 주 금융시장은 ‘경기 둔화’라는 현실과 ‘관세 완화’라는 기대 사이에서 균형을 잡아가고 있습니다.
단기적으로는 미국의 경제 지표와 빅테크 실적, 통상 협상 관련 소식이 시장에 민감하게 반영될 것으로 보이며, 국내에서도 1분기 성장률 둔화에 따른 정책 대응이 주목됩니다.